【券商聚焦】西南证券首予英矽智能(03696)“积极关注”评级指其AI平台创新力获验证_港股频道

（原标题：【券商聚焦】西南证券首予英矽智能(03696)“积极关注”评级指其AI平台创新力获验证）

金吾财讯|西南证券发布研报指，英矽智能(03696.HK)核心竞争力在于自研的全球领先生成式AI平台Pharma.AI，该平台将药物研发周期从行业平均4.5年缩短至12-18个月，已通过40+项目验证。公司采用“AI平台+药物管线”双引擎模式，2024年达成总潜在价值超40亿美元的9项对外授权协议，与全球前20大药企中13家建立合作。核心管线ISM001-055为全球首款全AI研发的II期临床药物，治疗特发性肺纤维化最新临床显示患者肺功能改善显著，2026年将启动IIb/III期临床。2025-2027年预计营收分别为0.59/1.55/2.02亿美元，对应PS为78/30/23倍。风险包括创新药研发不及预期及行业政策变化。

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