【券商聚焦】华泰研究维持锅圈(2517 HK)“买入”评级目标价5.08港元_港股频道

（原标题：【券商聚焦】华泰研究维持锅圈(2517 HK)“买入”评级目标价5.08港元）

金吾财讯|华泰研究发布研报指，锅圈(2517 HK)2025年Q4开店加速且同店增长亮眼，预计全年净利润4.4-4.6亿元，同比增长83.7-92.0%。公司核心经营利润率提升1.1个百分点至5.9%，主要受益于自产比例提升至20%-30%及规模效应显现。研报指出，公司Q4净开店805家，全年净增1416家至11,566家，同店增速达中高单位数。通过会员运营及促销活动，Q4平均店效同比增长约6.5%。华泰预测2025-2027年营收复合增长率17.5%，净利润复合增长率43.2%。竞争优势方面，公司通过社区大店战略拓展早餐、炸货等品类，并试水炒菜机器人新业态。海南国际食品产业园建设将强化供应链优势。截至2026年1月会员数超6000万，助力爆品研发。华泰维持"买入"评级，基于26年22倍PE给予目标价5.08港元。主要风险包括市场竞争加剧及加盟店管理风险。

【券商聚焦】华泰研究维持锅圈(2517 HK)“买入”评级 目标价5.08港元

【券商聚焦】华泰研究维持锅圈(2517 HK)“买入”评级目标价5.08港元