【券商聚焦】广发证券：粤海投资(00270.HK)业绩增长及高股息价值突出_港股频道

（原标题：【券商聚焦】广发证券：粤海投资(00270.HK)业绩增长及高股息价值突出）

金吾财讯|广发证券发布研报指，粤海投资(00270.HK)预告2025年归母净利润同比增长43%至约45亿港元，主要受益于粤海置地剥离后财务费用下降及水务业务稳健增长。公司2025H1资产负债率同比降15.1pct至42.5%，有息负债率降8pct至21.8%，财务状况显著优化。东深供水项目2025Q1-3供水量同比增1.5%，对港收入同比增2.6%至43.03亿港元，税前利润同比增3.9%至35.96亿港元。其他水资源项目收入同比增5.8%至56.11亿港元。物业投资及百货业务税前利润分别同比增长11.3%和37.3%。公司维持65%高分红比例，预计2025年股息率达6.3%。广发证券给予26年15倍PE估值，目标价10.64港元，维持“买入”评级。风险包括东深项目续约、水价调整及应收账款增加（2025H1应收账款同比增25.4%）。

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