【券商聚焦】中信证券：新版《药品管理法实施条例》颁布 医药行业有望继续维持超配

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金吾财讯 | 中信证券表示，根据新华社，2026年1月16日，国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》(以下简称《条例》)，自2026年5月15日起施行。《条例》共9章89条，修订后的主要内容如下：一是完善药品研制和注册制度，支持以临床价值为导向的药品研制和创新，鼓励研究和创制新药，支持新药临床推广和使用；二是加强药品生产管理；三是规范药品经营和使用；四是严格药品安全监管。该机构对照了修订后的《条例》与2002版《条例》，认为医药行业将以创新为核、合规为基，走向高质量发展。

延续该机构2026年的产业投资策略观点：展望2026年医药投资趋势，该机构认为无论是中国医药企业在创新领域的集中兑现，还是政策端出台支持创新药械、优化集采、推动商保等一系列产业支持政策，医疗健康产业的内外因催化因素都有望延续，医疗健康产业开始逐步重新回归到临床价值和需求导向的市场价格定价体系，带来稳定且持续的国内医药市场环境和长坡厚雪的发展主基调，上市公司也有望迎来持续且稳定的业绩增长趋势，带来行业成长高确定性的贝塔。

因此该机构认为医药行业将是有望继续维持超配的行业，从横向维度上，建议2026年围绕以下几条主线进行布局：1）创新驱动和国际化—在反内卷的国内政策环境下，关注创新驱动和国际化出海的相关标的；2）自主可控—该机构预计未来可能还会陆续面临地缘政治扰动带来的风险，应更多关注自主可控下核心零部件、试剂、科研上游的进口替代进程加速的相关标的；3）新政新气象—受益于集采优化、医保三个支付、消费刺激政策和国企改革的相关标的。