铝业股强势 俄铝(00486)涨近13% 机构预计铝价短期或维持高位震荡

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金吾财讯 | 铝业股强势，俄铝(00486)涨12.81%，荣阳实业(02078)涨9.92%，兴发铝业(00098)涨5.65%，创新实业(02788)涨2.83%，中国铝业(02600)涨2.65%，南山铝业国际(02610)涨1.98%，中国宏桥(01378)涨1.62%。

据上证报消息，2026年伊始，中国铝企海外扩产的步伐提速，密集动作勾勒出全球铝产业格局重构的清晰脉络。从印尼到中东，南山铝业、创新集团等企业相继官宣扩产，涵盖电解铝产能建设、配套设施完善等全产业链环节。铝企频频海外扩产的背后，是全球电解铝供需格局的深刻变革。中金公司研报显示，2026年电解铝供需缺口将持续扩大，叠加全球积极的财政和货币政策共振，铝价有望持续创出新高。多位业内专家对记者表示，在电解铝缺口扩大背景下，中资铝企扎堆布局海外能源资源富集区域，不仅是企业突破发展瓶颈的主动选择，也成为填补全球供需缺口、重塑产业竞争格局的关键力量，标志着中国铝产业全球化布局进入新阶段。

华源证券指出，上周氧化铝价格下跌0.19%至2650元/吨，截至上周四，冶金级氧化铝运行产能达8712万吨/年，周度开工率降低1.85pct为79.97%。短期内，氧化铝供需基本面仍维持过剩格局，预计氧化铝库存后续或持续累积，现货价格延续弱势。后续需持续关注氧化铝成本利润与运行产能情况。上周沪铝跌0.21%至2.41万元/吨，伦铝价格上涨1.21%至3176美元/吨，电解铝毛利8601元/吨，环比增加1.65%。在金价持续创新高背景下，铜铝等有色商品价格向下调整空间或不大，预计铝价短期或维持高位震荡。需求方面，在铜价创历史新高背景下，空调等家电领域“铝代铜”进程或加速推进，另一方面消费品以旧换新政策有望在2026年延续，电解铝需求有望上调。库存方面，国内库存累积，伦铝库存50.73万吨，环比增加3.95%，沪铝库存19.71万吨，环比增加6.01%，国内现货库存为74.3万吨，环比增加0.95%。供给端，国内电解铝运行产能接近天花板，海外在建项目进度缓慢，而需求端维持稳定增长甚至存超预期可能，电解铝今年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期。