【券商聚焦】招银国际指康龙化成(300759.CH)具备加速增长潜力，目标价38.08元人民币

（原标题：【券商聚焦】招银国际指康龙化成(300759.CH)具备加速增长潜力，目标价38.08元人民币）

金吾财讯|招银国际发布研报指，康龙化成(300759.CH)作为中国领先的一体化CXO企业，首次覆盖给予"买入"评级，目标价38.08元人民币，潜在升幅21.7%。 报告指出，康龙化成已发展成为具备国际认可度的中国CXO领军企业，为全球客户提供覆盖药物研发全生命周期的服务。公司作为全球少有的一站式CXO服务平台，其业务模式可显著降低客户在不同研发阶段切换供应商带来的运营风险、时间延误与成本损耗。 招银国际认为公司各业务板块协同发展：实验室服务2024年新签订单同比增长超15%；小分子CDMO板块2024年新签订单同比增长超35%，已成为增长最快业务；临床研究服务运营效率存在显著提升空间；大分子与CGT业务有望带来业务多元化与高附加值增长。 报告显示，全球创新药研发需求在2025年下半年已实现明显回暖，2H25全球创新药融资额同比增长22.5%，其中中国同比激增215.4%。随着美联储有望延续降息周期，融资回暖趋势大概率延续至2026年。 招银国际预计公司2025E/2026E/2027E收入将分别同比增长14.2%/14.8%/16.3%，non-IFRS净利润同比增长12.3%/17.8%/18.7%。当前股价31.30元人民币，市值556.575亿元人民币。