【券商聚焦】东北证券维持康耐特光学(02276)“买入”评级 指公司XR业务及合资项目推动增长

（原标题：【券商聚焦】东北证券维持康耐特光学(02276)“买入”评级 指公司XR业务及合资项目推动增长）

金吾财讯|东北证券发布研报指，康耐特光学(02276.HK)预计2025年股东应占净利润同比增长不低于30%，主要受益于1.74折射率镜片销量增长、规模化效应及融资结构优化。公司当前收盘价61.60港元，12个月股价区间21.05-62.15港元，总市值295.63亿港元。 公司与歌尔光学成立合资公司，初始注册资本100万美元，专注于AI/AR/VR/MR智能眼镜镜片研发，朝日镜片持股30%。合资公司将增强供应链协同，拓展XR应用市场。全球AI眼镜销量预计从2025年700万副增至2026年1800万副，2030年达9000万副，公司XR业务已累计收入约1000万元，未来有望随量产扩大持续增长。 传统业务方面，日本自动化车房已运营，泰国基地预计2026年投产，产能扩张推动收入增长。产品结构及渠道优化提升盈利能力，预计2025-2027年收入分别为23.51亿、27.65亿、32.22亿元，净利润5.65亿、7.03亿、8.61亿元。维持"买入"评级。 风险包括传统镜片需求不及预期、XR业务进展放缓、新产线建设延迟等。