【券商聚焦】中泰国际重申兖煤澳大利亚(03668.HK)增持评级，目标价31.2港元_港股频道

（原标题：【券商聚焦】中泰国际重申兖煤澳大利亚(03668.HK)增持评级，目标价31.2港元）

金吾财讯|中泰国际发布研报指，兖煤澳大利亚(03668.HK)FY25运营业绩符合预期，权益煤炭产量同比增长4.6%至3860万吨，销量同比增长1.1%至3810万吨。煤炭平均售价同比下降17.0%至146澳元/吨，其中动力煤均价下跌15.0%至136澳元/吨，冶金煤均价下跌26.4%至203澳元/吨。报告认为短期内煤价出现重大突破的可能性不大，主要受气候因素影响。公司财务状况稳健，截至FY25底现金达21.3亿澳元，维持净现金地位。中泰国际维持FY25-27年股东净利润预测，考虑到资本市场风险下降，将目标价由30.00港元上调至31.20港元，对应10.3%上行空间及12.5倍FY26市盈率，重申"增持"评级。报告同时指出，动力煤/冶金煤均价每变动±1.0%，将导致FY26股东净利润相应变动±4.5%/±1.3%。主要风险包括生产延误、电力/钢铁市场需求波动、政治风险及汇兑损失。