【券商聚焦】招商证券首予康哲药业(00867)“强烈推荐”评级指创新化+国际化驱动新增长_港股频道

（原标题：【券商聚焦】招商证券首予康哲药业(00867)“强烈推荐”评级指创新化+国际化驱动新增长）

金吾财讯|招商证券发布研报指，康哲药业(00867.HK)已完成从CSO向创新药企转型，创新药收入占比超60%。核心逻辑包括：1）创新管线进入收获期，2025H1拥有5款上市创新药及40项在研管线；2）国际化布局东南亚市场，2025H1提交近20款海外上市申请；3）皮肤专科子公司德镁医药拟分拆上市。关键产品维福瑞（铁基降磷药）和维图可（癫痫鼻喷雾剂）快速放量，预计2025-2027年归母净利润16.5/19.6/22.7亿元。当前股价13.74港元，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。主要风险为研发失败及政策变动。

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【券商聚焦】招商证券首予康哲药业(00867)“强烈推荐”评级 指创新化+国际化驱动新增长

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