【券商聚焦】中信证券：国产算力链景气向上关注AIDC、网络侧投资机遇_港股频道

（原标题：【券商聚焦】中信证券：国产算力链景气向上关注AIDC、网络侧投资机遇）

金吾财讯 | 中信证券表示，2025年是海外AI由训练向推理切换的一年，英伟达黄仁勋于2026年CES展表示，AI模型规模目前每年以十倍的速度增长，推理生成的Token数量每年增加五倍，这种指数级的计算需求已经“超出了预期”。AMD董事会主席苏姿丰于2025年AMD AI大会同样表示，推理需求会在未来几年内以80%的复合增速增长。该机构判断2026年中国AI将会复刻2025年海外路径，推理侧需求将大幅增长，聊天、AI Agent、多模态内容生成、自动驾驶和机器人等物理AI将消耗海量token。根据中信证券于2025年11月29日的报告预计，2030年全球token消耗或增至2025年的100~340倍；2030年推理算力规模或增至2025年的65~220倍；预计2030年AI芯片市场规模或增至2025年的5~9倍，市场空间或超1万亿美元。

该机构指，推理驱动算力架构革新，国产芯片性能提升与超节点驱动云厂商加速投入。该机构判断，我国算力芯片厂商的系统能力和超节点方案将极大提升推理性价比，带动AI商业价值持续提升，国内CSP厂商也正在加速适配国产算力芯片，并由此形成“芯片-模型-应用”闭环形成。

在上述催化下，该机构看好国产算力景气持续，并由此带来AIDC、网络侧的价值重估。AIDC侧，新一轮云厂商的IDC招投标已启动，预计IDC交付和上架节奏将显著加快，云厂商可能锁定长时间维度的优质区位IDC资源，以保障其算力供给；网络设备侧，超节点架构的变革将重塑互联组件的配比逻辑，驱动网络侧交换芯片、光模块及高速线模组需求从线性增长转变为指数级爆发，GPU与交?恍酒敖换换壤中岣撸怀诘隳诓康母叽硇枨蟠偈苟叹啻湫枨笤黾樱⒂纱舜锤咚傧吣Ｗ椋ū嘲辶悠?线缆）升级以及由此带来的量价齐升。

【券商聚焦】中信证券：国产算力链景气向上 关注AIDC、网络侧投资机遇

【券商聚焦】中信证券：国产算力链景气向上关注AIDC、网络侧投资机遇