【券商聚焦】山西证券维持361度(01361.HK)“买入-B”评级指零售流水稳健增长及超品店扩张超预期_港股频道

（原标题：【券商聚焦】山西证券维持361度(01361.HK)“买入-B”评级指零售流水稳健增长及超品店扩张超预期）

金吾财讯|山西证券发布研报指，361度(01361.HK)2025年第四季度主品牌及童装线下零售流水均同比增长10%，电商平台流水实现高双位数增长。公司新品密集发布，跑步领域推出“飞燃5”等升级产品，篮球领域发布约基奇二代签名鞋等新品。报告显示，公司2025Q4运营指标稳定，新品平均零售折扣约7-7.1折，库销比保持在4.5-5个月。截至2025年末，超品门店数量达126家，首家海外超品店于柬埔寨开业。旗下ONEWAY品牌现有6家门店，集中在户外需求旺盛区域。财务方面，预计公司2025-2027年EPS为0.62、0.69、0.76元，1月12日收盘价对应PE约8.4、7.5、6.9倍。分析师认为公司凭借高质价比产品和超品店布局，零售流水有望持续稳健增长，维持“买入-B”评级。风险包括运动市场竞争加剧、电商增速不及预期及原材料价格波动。

【券商聚焦】山西证券维持361度(01361.HK)“买入-B”评级 指零售流水稳健增长及超品店扩张超预期

【券商聚焦】山西证券维持361度(01361.HK)“买入-B”评级指零售流水稳健增长及超品店扩张超预期