【券商聚焦】东吴证券：MINIMAX-WP(00100.HK)全球化AI布局驱动高增长_港股频道

（原标题：【券商聚焦】东吴证券：MINIMAX-WP(00100.HK)全球化AI布局驱动高增长）

金吾财讯|东吴证券发布研报指，MINIMAX-WP(00100.HK)作为中国AI出海标杆企业，采取ToC和ToB双轮驱动商业模式，2025-2027年收入复合增速预计超130%。公司消费者业务（Talkie/星野、海螺AI）覆盖超2.12亿用户，开发者企业业务毛利率达69%。技术层面采用MoE架构，多模态并行研发效率领先，语音模型Speech-02和视频模型Hailuo 2.3在全球基准测试中表现突出。研报预计公司2025-2027年收入分别为0.81亿、1.95亿和3.99亿美元，毛利率从23%提升至50%。当前发行估值483亿港元（中间值），对应2025-2027年PS为77/32/16倍，高于商汤科技和第四范式。风险包括版权诉讼、监管政策及技术迭代压力。

相关股票：

第四范式

东吴证券

好投资评级：

好价格评级：

证券之星估值分析提示第四范式行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价偏高。更多>>

精彩推荐

内容精选