【券商聚焦】国泰海通：AI应用高速发展 文娱产业周期向上

（原标题：【券商聚焦】国泰海通：AI应用高速发展 文娱产业周期向上）

金吾财讯 | 国泰海通发研报指，AI应用高速发展与文娱产业周期向上的黄金时期。从AI应用方面看，2025年8月《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》颁布，标志着AI已上升至国家战略层面，“人工智能+”有望延续“互联网+”的热潮，造就新生态、新场景、新商业。再从文娱产业来看，以“哪吒”、“黑神话：悟空”等为代表的本土IP不仅在国内深受消费者喜爱，更是在全球范围内掀起热潮。而例如游戏、影视等互联网时期诞生的娱乐内容形式亦展现出极强的生命力，《超自然行动组》、《无尽冬日》、《哪吒之魔童闹海》、《疯狂动物城2》等众多爆款文娱内容依旧在2025年发光发亮，吸引众多玩家和观众深度参与其中。同时国家广播电视总局在8月出台新政，着力促进文娱产业创新，为内容注入了新的生机和活力。

关注爆款游戏流水表现与广电新政落地情况。2025年多款新游上线后展现出高流量与高流水，增厚了相关公司的业绩，我们认为类似的趋势有望在2026年得到延续。同时《王者荣耀世界》、《异环》、《名将杀》等新游蓄势待发，游戏市场在新的一年仍值得期待。而在经历数年影视“寒冬”后，随着新政的落地实施，包括“古装剧比例”、“一剧两星”、“40集上限”、“禁止中插广告”等既有调控政策逐渐取消或调整，包括影视在内的文娱产业有望相继迎来政策及业绩层面的反转。

基于AI应用的发展进程及文化娱乐板块的周期向上，该机构重点推荐游戏、影视、AI应用、IP等板块。