透视全球车企三季报 东升西降趋势不改

（原标题：透视全球车企三季报 东升西降趋势不改）

2025年即将进入尾声，不难发现，全球汽车产业压力重重，这从国内外主流车企最新公布的三季报可见一斑。

从销量端看，海外头部车企结束了此前的高增长势头，低增长与下滑成为主旋律。丰田与大众两大巨头前三季度销量分别仅增长6%与1%，而斯特兰蒂斯、通用、本田、奔驰及特斯拉销量均出现负增长。

相比之下，国内车企发展韧性更强，比亚迪、上汽、吉利控股、奇瑞、小鹏的销量均实现两位数及以上增长。值得注意的是，比亚迪前三季度以326万辆的销量跻身全球前五，与排名第四的福特仅有5万辆的差距。

反映在营收上，比亚迪、吉利控股、奇瑞营收均实现两位数增长，而海外头部车企均只有个位数增长，甚至多数为负增长。

从盈利能力来看，受到美国关税冲击以及中国市场销量下滑的影响，海外巨头净利润呈现清一色的下滑趋势。其中，奔驰、大众、本田的利润降幅达50%以上，即便是全球利润最高的丰田，降幅也达到16%。相比之下，国内头部车企盈利能力韧性更强，比亚迪、奇瑞前三季度净利润均达百亿以上。

不难发现，无论从销量、营收到盈利能力，国内车企业绩增长势头整体好于海外巨头，这与全球汽车产业近年来“东升西降”的态势保持一致，背后反映的是在电动化与智能化转型浪潮下，国内车企不断加大技术创新的投入，从而完成从技术追随者到市场定义者的身份转换。

从财报可以看出，国内车企纷纷加大研发投入的力度，研发费用保持两位数增长，其中比亚迪投入达437亿元，同比增长31%。相比之下，部分海外车企受到盈利承压的影响，研发投入整体放缓，其中大众、宝马前三季度研发费用分别下降9%与15%。

在全球汽车产业向电动化、智能化转型的背景下，国内车企通过“用研发定义技术、用技术赢得市场”的方式，不断拉近与海外巨头的差距。在这个战略机遇期，中国车企如何抓住历史机遇,在全球竞争中赢得主动权，将是接下来的最大看点。