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大行评级丨里昂：内地音乐平台直接竞争风险较低重申网易云音乐和腾讯音乐“跑赢大市”评级

来源：格隆汇 2025-11-13 16:39:29

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里昂发表报告指，网易云音乐和腾讯音乐过去一周股价表现落后，因市场忧虑字节跳动旗下汽水音乐带来的竞争加剧。在用户快速增长的背景下，汽水音乐过去一年在内容及变现策略上保持一致，没有显著变化。该行认为，由于各平台战略定位及产品差异化，直接爆发正面竞争的风险较低，重申对网易云音乐和腾讯音乐“跑赢大市”评级。

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