【券商聚焦】华泰证券：依然坚持港股科技趋势有中期配置的价值_港股频道

（原标题：【券商聚焦】华泰证券：依然坚持港股科技趋势有中期配置的价值）

金吾财讯 | 华泰证券表示，该机构在近期发布的港股和美股年度展望中提示投资者更多关注盈利，并判断流动性和顺周期这两个驱动力量在年中前后可能重新平衡。当前市场“小型”演绎了上述逻辑，但判断彻底的切换或为时尚早。上述两个扰动因素中，流动性环境的变化在美联储停止缩表或者进一步动用工具箱后较容易改善。更难判断的是科技趋势的进展速度，或更多依赖高频数据追踪而非主观预测。上周波动已经提示投资者防风险的重要性，该机构继续建议降低自身多头杠杆水平，采取衍生品对冲、做多VIX等方式减少被动反应的不利局面；并建议在明年中前后增配顺周期板块，继续全球分散化配置。

外围扰动同样会干扰到国内投资者情绪，但港股情绪释放已经较为充分，该机构依然坚持港股科技趋势有中期配置的价值。中国AI产业的发展，无论是模型、硬件还是应用，与美国自2023年来已经持续发展三年的周期不同。中国股指估值在全球估值盈利比较框架下依然具有性价比。在“十五五规划”支持下，科技自主可控是中长期主题。盈利超级周仍在继续，后续需重点关注腾讯、阿里、中芯国际、英伟达等AI相关标的业绩情况。

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