【券商聚焦】华泰证券维持太平洋航运(02343)“买入”评级 预计4Q日均收入环比将进一步上涨

（原标题：【券商聚焦】华泰证券维持太平洋航运(02343)“买入”评级 预计4Q日均收入环比将进一步上涨）

金吾财讯 | 华泰证券研报指，太平洋航运(02343)公布3Q25运营数据，受益于散货市场需求回暖叠加船舶供给端扰动，3Q公司灵便型/超灵便型船日均收入表现向好，环比上涨5.4%/9.6%，同比-15.0%/+9.7%。同时，针对10月14日生效的中美互征港口费的规定，管理层表示，截至目前，公司未有25%或以上股权由美国或中国实体或个人直接或间接持有，因为管理层认为中美港口费规定均不适用于太平洋航运，公司经营情况正常。

展望4Q，该机构认为中美贸易摩擦及港口费或将影响全球船舶运力部署和港口挂靠，造成供应链扰动，推升市场运价。该机构预计公司4Q日均收入环比将进一步上涨。

考虑下半年季节性旺季叠加中美互征港口费或进一步扰动船舶供给端，该机构上调对4Q即期运价假设，对应上调25年净利预测10%至7,767万美金；维持26/27年净利预测1.1亿/1.3亿美金。该机构基于1.1x25EPB（公司历史三年PB均值加1个标准差，估值溢价主因考虑当前市场运价上行），上调目标价20%至3.0港币（前值目标价基于0.9x25EPB），维持“买入”评级。