【券商聚焦】华鑫证券维持361度(01361)“买入”评级 指渠道创新持续 营销深化产品质价比优势

（原标题：【券商聚焦】华鑫证券维持361度(01361)“买入”评级 指渠道创新持续 营销深化产品质价比优势）

金吾财讯 | 华鑫证券发研报指，361度(01361)发布《2025年第三季度营运概要》，披露2025Q3营运数据。2025Q3，线下渠道，361度主品牌、童装品牌产品零售额均同比增长约10%；电子商务渠道，361度产品整体流水同比增长约20%。

该机构表示，渠道创新持续，营销深化产品质价比优势：渠道端，361度超品店新业态持续快速扩张。截至2025年9月30日，全国361度超品店已达93家，第三季度新开44家，增长迅速。超品店新业态结合零售&品牌露出功能，提质增效，定位与传统地铺门店互补，选址满足人流量、稳定货源、产地成本优势三位一体。超品店将单一门店拓展至多元化消费场景，有助于增强连带率，也利于追求质价比。持续的渠道创新有望塑造并深化新运动生活方式。营销端，代言人活动与冠名赛事的顺利进展深化产品质价比优势。2025Q3，尼古拉?约基奇首次中国行如期开展，同步发售JOKER1GT约基奇中国行专属配色、约老师中国行套装，成功提升产品话题度。此外，斯宾瑟?丁威迪中国行等粉丝见面活动，“板上见”、“三号赛道”自有赛事的顺利举办与亮相2025柏林马拉松等亦赋能361度质价比与国际化品牌建设。

该机构预测公司 2025-2027年收入分别为112.53、126.56、139.87亿元人民币，当前股价对应2025年PE为8.6倍(使用汇率为1港元=0.91人民币)。公司质价比&渠道创新双动力持续，维持“买入”评级。