【券商聚焦】英皇证券予威胜控股(03393)中性评级 指充足的订单储备有望支撑业绩强劲增长

（原标题：【券商聚焦】英皇证券予威胜控股(03393)中性评级 指充足的订单储备有望支撑业绩强劲增长）

金吾财讯 | 英皇证券研报指出，本月，中国南方电网公布了今年首轮计量设备框架招标结果。威胜控股(03393)成功中标，合约总值约人民币2.012亿元。此外，其子公司亦获得合约，总值约人民币1.69亿元。合计合约金额约人民币3.7亿元，成为本次招标中中标总额最高的公司。国家电网与南方电网的集中招标将持续成为威胜电力AMI业务的主要收入来源。公司预计可透过这些全国性招标取得逾人民币5亿元的订单。此外，公司亦预期可从省级电网公司及地方公用事业单位中标约人民币1.5亿元的合约，进一步巩固其市场地位。

该机构续指，上半年，C&F AMI业务已签订合约总值达人民币40亿元，按年增长13.0%。同期新增合约总值达人民币16亿元，为公司未来业绩奠定稳固基础。至于ADO业务，已取得合约总值达人民币22亿元，按年增长18.8%。其中，来自电网市场的合约金额为人民币9.1亿元，按年增长21.2%；而来自非电网市场的合约则下降21.2%，至人民币8.38亿元，主要因中国光储行业竞争激烈所致。ADO业务的海外销售于2025年上半年录得人民币4.79亿元，按年大幅增长706%。订单激增主要受惠于公司与海外数据中心核心客户深化策略合作，并于上半年成功取得近人民币3.73亿元的订单。同时，公司持续拓展国际电力分销及储能市场，推动整体订单量按年显着增长。

该机构表示，展望未来，威胜的数字电网业务将持续与新型电力系统建设保持一致。能源物联网的智慧化建设已成为中国及多个海外市场的重点发展与投资方向，绿色能源与数字化转型的融合亦为公司可持续发展带来新机遇。公司将持续提供发展洞察，并在数字电网、智慧城市及国际市场领域提升竞争力。给予公司中性评级。