【券商聚焦】长江证券维持吉利汽车(00175)“买入”评级 指规模效应逐步凸显将带来盈利向上弹性

（原标题：【券商聚焦】长江证券维持吉利汽车(00175)“买入”评级 指规模效应逐步凸显将带来盈利向上弹性）

金吾财讯 | 长江证券研报指，吉利汽车(00175)发布2025年8月销量。公司8月销量25.0万辆，同比+38.0%，环比+5.2%。2025年1-8月累计销量189.7万辆，同比+47.3%。8月销量同环比持续提升，新能源销量达14.7万辆，创历史新高。

该机构指，新车大年，2025年预计推出10款全新新能源车型，其中吉利品牌预期推出5款新车及多款改款车，包括3月上市的银河星耀8，年内还有两款SUV和两款轿车；极氪方面，4月推出极氪007GT，Q3推出极氪9X；领克方面，Q2推出领克900EM-P，年内上市中大型EM-P轿车。智能化方面，全面拥抱智能化，智驾搭载率有望快速提升。银河全新及改款产品都将搭载千里浩瀚不同层级的智驾方案，燃油车迭代全面搭载FlymeAuto及千里浩瀚智驾，首款SPAEvo旗舰领克900EM-P将首搭英伟达Thor芯片及千里浩瀚智驾；极氪车位到车位(D2D)智驾功能预期推送。

该机构续指，新平台赋能，吉利汽车开启产品新时代。GEA架构支撑新车周期，极氪、领克、银河全面向好。各品牌新能源转型顺利推进，规模效应逐步凸显将带来盈利向上弹性。公司燃油车基盘稳固，联营企业创新出海模式持续打开海外新空间。智能化战略开启，加速提升智驾能力。整车强势新周期下盈利具备较大弹性，预计2025年归母净利润为161亿（包含汇兑收益影响），对应PE为11X，维持“买入”评级。