港股衍生品一周市场观察2025.08.29

（原标题：港股衍生品一周市场观察2025.08.29）

1、一周市场概况

8月29号当周，恒指累计跌1.03%，收25077.62点。蓝筹股方面，全周个股跌多涨少，携程领涨，涨超14%，中升控股及紫金矿业涨超10%。相比之下，美团领跌，累计跌幅达13.26%，东方海外国际、蒙牛乳业及安踏体育均跌超6%。消息面上，本周美团财报表现不及市场预期，叠加美股英伟达业绩表现及A股“寒王”虹吸效应影响，港股走势相对较弱。

外围市场方面，美国三大股指集体收涨，标指再创历史新高。消息面上，鲍威尔释放鸽派信号，美元降息预期升温。随后特朗普宣布“开除”现任美联储理事，市场担忧美联储独立性，美元指数承压下行。周四公布的美国第二季度GDP数据增长稳健，申请失业救济人数小幅下降，低于市场预期，强劲的经济数据提振市场情绪。

内地A股三大股指本周表现强劲，创业板指涨7.74%，深证成指涨4.36%，上证指数突破38000点，本周累计涨0.84%，周中一度触及3888.6点。消息面上，国务院印发“人工智能+”行动意见释放政策利好，寒武纪中报业绩超预期，带动半导体和芯片板块股价走强。

2、恒指牛熊证资金流

过去5日，恒指牛证合计约1.20亿港元资金净流入；恒指熊证则合计约1192万港元资金净流出套现。街货分布方面，恒指牛证街货占比约71.7%，分布在收回价24500点至24900点之间，累计相当约4855张期指合约；恒指熊证街货在收回价25300点至26100点之间，累计相当约2473张期指合约。

3、轮证一周资金流

好仓（认购证及牛证）方面，过去5日，美团相关好仓录得约8664万港元资金净流入，为最大资金流入标的，阿里巴巴、中国平安及泡泡玛特等相关好仓也分别约7804万、2697万以及1972万港元资金净流入部署；港交所、中芯国际、快手等相关好仓则分别约3824万、3457万及1803万港元资金净流出套现。

淡仓（认沽证及熊证）方面，近5日合计，中芯国际、腾讯控股、美团等相关淡仓分别约1692万、1397万及1312万港元资金净流入部署；中国人寿及泡泡玛特等相关淡仓则分别约140万、125万港元资金净流出。

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