天风证券：“人工智能+”行动的意见发布 政策驱动AI产业进入加速周期

（原标题：天风证券：“人工智能+”行动的意见发布 政策驱动AI产业进入加速周期）

智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》在基础层面的部署为产业发展提供了长期制度性保障，有助于缓解当前AI发展中算力不足、数据供给部分质量不高等瓶颈。未来随着基础能力的持续完善，国内AI产业链有望实现规模化扩张与良性循环。

天风证券建议关注：

“人工智能+”科学技术：晶泰控股(02228)、商汤(00020)、第四范式(06682)。

“人工智能+”产业发展：1)企业服务：金蝶国际(00268)、移卡(09923)、迈富时(02556)；2)工业软件：创新奇智(02121)。

“人工智能+”消费提质：1)广告电商：值得买(300785.SZ)、焦点科技(002315.SZ)、汇量科技(01860)、微盟集团(02013)、有赞(08083)；2)游戏：昆仑万维(300418.SZ)、恺英网络(002517.SZ)、心动公司(02400)、创梦天地(01119)；3)影视：果麦文化(301052.SZ)、华智数媒(300426.SZ)、欢瑞世纪(000892.SZ)、慈文传媒(002343.SZ)、中文在线(300364.SZ)、阅文集团(00772)；4)内容：知乎(02390)、阜博集团(03738)；5)AI创作：美图公司(01357)；6)智能驾驶：小鹏汽车(09868)、蔚来汽车(09866)、理想汽车(02015)、禾赛科技(HSAI.US)、速腾聚创(02498)；7)智能终端：出门问问(02438)、Keep(03650)、涂鸦智能(02391)。

“人工智能+”民生福祉：1)AI教育：粉笔(02469)、世纪天鸿(300654.SZ)、豆神教育(300010.SZ)；2)AI医疗：京东健康(06618)、阿里健康(00241)、方舟健客(06086)。

“人工智能+”治理能力：人民网(603000.SH)、新华网(603888.SH)。

互联网AI生态：阿里巴巴(09988)、腾讯控股(00700)、快手(01024)、小米集团(01810)、哔哩哔哩(09626)。

此外建议关注国产算力板块：“人工智能+”行动的深入实施，有望驱动算力需求持续增长。

事件：国务院于8月26日印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》(下文简称“《意见》”)。意见提出科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力与全球合作六大重点行动。在此基础上，《意见》进一步提出涵盖模型、数据、算力、应用环境、开源生态、人才体系、政策法规与安全治理的“八大强化基础支撑能力”。

明确可量化目标与阶段时间线，中国AI渗透率有望提升。《意见》提出到2027年率先实现人工智能与六大重点领域的广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超过70%；到2030年普及率超过90%、智能经济成为重要增长极；到2035年全面步入智能经济与智能社会新阶段。我们认为，《意见》通过设定可量化目标和阶段性时间线，有望强化政策执行的确定性与产业落地的可预期性。当下AI整体普及率与渗透率仍处于相对较低水平，产业空间依然广阔。天风证券认为，随着政策逐步落地，叠加模型能力持续迭代、AI成本进一步下降，中国AI渗透率有望加速提升。

《意见》提出八大方面的强化基础支撑能力，包括支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育、加快超大规模智算集群技术突破与工程落地、推动高质量数据集建设、完善全国一体化算力网络等，基本覆盖了数据、算力、算法三大AI核心要素。天风证券认为，《意见》在基础层面的部署为产业发展提供了长期制度性保障，有助于缓解当前AI发展中算力不足、数据供给部分质量不高等瓶颈。未来随着基础能力的持续完善，国内AI产业链有望实现规模化扩张与良性循环。