【券商聚焦】中国银河：国内乘用车新能源渗透率回升至历史高点 新供给驱动下有望保持逐月提升趋势

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金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，中汽协发布7月车市产销量情况，7月进入车市传统淡季，销量环比回落，但同比仍维持高增长，呈现“淡季不淡”，终端需求表现较强，部分地区置换补贴“重启”有望对国内需求形成一定支撑，国内乘用车新能源渗透率回升至历史高点，新供给驱动下有望保持逐月提升趋势。

该机构表示，乘用车7月销售228.7万辆，同比+14.7%，环比-9.8%，其中国内销售178.8万辆，同比+12.1%，环比-12.1%，出口49.9万辆，同比+25.2%，环比-0.5%，1-7月乘用车累计销售1584.1万辆，同比+13.4%，近期甘肃、广西等地陆续“重启”汽车置换补贴，预计补贴暂停现象将逐渐消除，对国内需求继续形成一定支撑。

新能源方面，7月新能源汽车销售126.2万辆，同比+27.4%，新能源新车销量达到汽车新车总销量的48.7%，其中国内新能源乘用车销量为97.5万辆，同比+14.4%，环比-7.5%，渗透率为54.5%，已回升至2024年9-10月份的历史高点水平。后续新能源市场还将迎来腾势N8L、方程豹钛7、新款问界M7、理想i6、领克10EM-P、极氪9X、吉利银河M9、长城WEY高山7等多款新品，叠加6月燃油车冲量后销量增势走弱，新能源渗透率有望保持逐月提升趋势。7月新能源汽车出口22.5万辆，同比+1.2倍，环比+10.0%，新能源出口增长动能强劲，其中纯电动汽车出口14.1万辆，同比+83.6%，环比+8.3%，插混汽车出口8.5万辆，同比+2.2倍，环比+12.9%。