【券商聚焦】国泰海通：奶酪行业有望长期扩容 把握市场机遇、持续消费者教育是龙头重心

（原标题：【券商聚焦】国泰海通：奶酪行业有望长期扩容 把握市场机遇、持续消费者教育是龙头重心）

金吾财讯 | 国泰海通发研报指，以日鉴中，奶酪行业有望长期扩容，把握市场机遇、持续消费者教育是龙头重心。2024年中国人均奶酪消费量仅为0.2kg，相较日本人均1.8kg有显著提升空间。参考日本奶酪行业发展史，以世博会、奥运为引，奶酪作为西方饮食文化的一部分在日本普及，又随着平价西餐连锁在日拓展，本土奶酪需求快速提升。在关键扩容拐点，配合积极的市场教育、国际合作、本土化研发，驱动日本奶酪行业持续扩容，奶酪从稀有舶来品演变为国民美食。至2000年，日本商超渠道销售的奶酪产品一度占据奶制品总销量的70%，约74%的日本消费者表示几乎每个月都要吃一次奶酪。

该机构表示，我国在奶酪消费占比和人均消费量上比日韩英美明显偏低，行业仍处成长期。供给端看，新增企业较少，竞争格局趋于稳定，政策规范有望进一步提升行业集中度。但奶酪自给率仍处于较低水平，本土化产能亟待释放。需求端看，C端从儿童需求逐步向全年龄段消费人群延伸，餐饮和零食消费场景拓展。

该机构续指，奶酪赛道长坡厚雪，方兴未艾。国内以儿童奶酪棒为基本盘，多元化品类向全年龄段消费人群拓展。C端深度渗透，B端战略布局，叠加国产化替代趋势，驱动龙头业绩增长进入快车道。