（原标题：中国宏桥(01378)涨超3% 大摩指临近年底 铝价有上行空间）
金吾财讯 | 中国宏桥(01378)股价向好，盘中一度升近4.6%，暂报21.4港元，仍涨3.38%，成交额3.73亿港元。
大摩指，随着年底临近，铝价有上行空间，因中国需求增加导致供需平衡倾向短缺。中国政府产能限制、美国进口增加、美元走弱且库存处于低位料带来进一步支持。较高的铝价应有助于提升冶炼厂的利润率，为宏桥带来稳固的盈利。中国宏桥股息支付比率从2018年的32%增至2024年的约63%，意味着股息收益率达8%至9%，优于同行平均4%，吸引了投资者。该行重申对该股“增持”评级，目标价从18.5港元上调至24.8港元，仍视该公司为行业首选。
中金公司表示，公司一体化布局具备较强业绩确定性，且 2026年估值更具稳态可比性。预计中国宏桥2025/2026 年 EPS 分别为 2.63/2.70 元，CAGR 为 6%。对应 当前 6.8/6.5xP/E。首予中国宏桥“跑赢行业”评级，目标价23.62 港元。
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