港股衍生品一周市场观察2025.06.30

（原标题：港股衍生品一周市场观察2025.06.30）

1、一周市场概况

6月27号当周，港股三大指数齐涨，创2025年3月3日以来单周最大涨幅。恒生指数上周累计涨3.20%，收24284.15点，突破24000点大关，国企指数涨2.76%，恒生科技指数涨4.06%，蓝筹股方面，全周个股涨多跌少，板块轮动频繁，新东方领涨，上周累计涨14.15%，中芯国际涨13.54%，阿里健康、恒隆地产、快手、中国宏桥等涨幅超10%。相比之下，中国神华表现最差，上周累计跌4.24%，百威亚太跌2.25%。消息面上，以伊实现全面停火、美联储释放降息预期、国泰君安获批虚拟资产交易牌照、第一代国产CPU龙芯3C6000发布等利好因素驱动市场收涨。

外围市场方面，美国三大股指上周集体收涨，标普500和纳指双双创历史新高，标指上周累计涨3.44%，收6173.07点，纳指涨4.52%，收20273.46点，道指涨3.82%。中东局势缓和，美联储降息预期增强，英伟达股价创历史新高助推市场情绪上扬。

内地A股三大股指上周亦全部收涨，创业板指上周累计涨5.69%，创今年以来单周最大涨幅，沪指涨1.91%，深证成指涨3.73%。“跨境支付通”上线，显著提升了人民币和港币资金流动的效率，叠加外围市场利好共振。

2、恒指牛熊证资金流

过去5日，恒指牛证合计约1722万港元资金净流入；恒指熊证则合计约8420万港元资金净流出套现。街货分布方面，至上周五，恒指牛证街货占比升至约71.7%，分布在收回价23700点至24200点之间，累计相当约2866张期指合约；恒指熊证街货在收回价24400点至25100点之间，累计相当约2340张期指合约。

3、轮证一周资金流

好仓（认购证及牛证）方面，过去5日，阿里巴巴相关好仓录得约4588万港元资金净流入，为最大资金流入标的，美团、腾讯控股、中银香港等相关好仓也分别约4122万、2018万、1577万港元资金净流入部署；小米集团、港交所、中国平安等相关好仓则分别约1.1亿、3408万及1134万港元资金净流出套现。

淡仓（认沽证及熊证）方面，近5日合计，小米集团、泡泡玛特、港交所、美团等相关淡仓分别约1572万、1043万、485万及424万港元资金净流入部署；阿里巴巴、携程集团、比亚迪等相关淡仓则分别约544万、61万、50万港元资金净流出。

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