【券商聚焦】天风证券维持布鲁可(00325)“买入”评级 料Q2有望延续可观增长

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金吾财讯 | 天风证券发研报指，根据公司官方公众号，布鲁可(00325)5月上新9款产品，包括柯南、英雄无限、变形金刚(传奇版、群星版第7弹、星辰版第3弹)、奥特曼(传奇版)、超级战队、英雄总动员(星辰版第2弹)、宝可梦(经典版s)。公司新品密集推出及迭代，该机构预计Q2有望延续可观增长。

该机构表示，公司全球化战略持续推进，5月30日公司亮相CCXPMexico(拉美最具影响力的流行文化展会之一)，重点展出面向16岁以上粉丝群体的产品，包括EVA、初音、漫威、圣斗士、变形金刚、火影、奥特曼等多个全球知名IP，并引领BFC品牌文化渗透全球市场。在“全人群、全价位、全球化”策略引领下，布鲁可凭借创新研发实力、丰富多元的产品矩阵、精准的营销策略、BFC品牌文化的全球渗透，已在东南亚、欧洲、北美、拉美等全球市场实现多点突破。此次亮相CCXPMéxico2025，该机构认为布鲁可将进一步深耕拉美市场，以优质产品和独特品牌文化，为全球更多玩家带来精彩的拼搭体验，传递拼的快乐。

该机构预计公司25-27年归母净利9.6亿元、14.8亿元、20.8亿元；PE分别为50/32/23。维持“买入”评级。