【券商聚焦】华源证券首予古茗(01364)“买入”评级指产品研发能力为公司核心竞争优势之一_港股频道

（原标题：【券商聚焦】华源证券首予古茗(01364)“买入”评级指产品研发能力为公司核心竞争优势之一）

金吾财讯 | 华源证券研报指，中国现制饮品消费占比饮料市场不断提升，未来平价现制饮品有望成为行业新发展趋势。头部现制茶饮竞争激烈，古茗(01364)排名稳居第二。该机构指，公司专注于果茶饮料、奶茶饮料和咖啡三种品类，并定期推出新品，产品研发能力为公司核心竞争优势之一。

该机构续指，公司深耕现制饮品行业多年，兼具产品创新、原料高品质、区域加密渠道提升物流供应链效率等多重竞争优势，市占率位居现制茶饮行业前列，叠加具备国内市场渠道扩张空间，未来发展空间较大。

该机构预计公司2025-2027归母净利润分别19.25亿元/22.88亿元/26.35亿元，同比分别增长30.19%/18.87%/15.17%。该机构选择与公司同属现制茶饮赛道的蜜雪集团以及同属食品饮料赛道的特海国际为可比公司。根据该机构的盈利预测，公司估值对标可比公司平均估值相对偏低，考虑到公司在现制茶饮行业的产品竞争壁垒、渠道覆盖广泛及供应链运营高效等特性，首次覆盖给予“买入”评级。

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【券商聚焦】华源证券首予古茗(01364)“买入”评级 指产品研发能力为公司核心竞争优势之一

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