（原标题：【券商聚焦】交银国际维持长城汽车(02333)买入评级 指新一轮产品周期有望推动销量上行）
金吾财讯 | 交银国际研报指，尽管长城汽车(02333)累计销量同比微降，但结构性优化与细分领域突破成为核心亮点。下半年迎来大产品周期，单价、毛利率有望持续边际向上。
该行指，公司高端化和智能化进程较为顺利，凭借硬派越野车型，在中国越野车市场占据主导，并成功开拓高端越野车市场。全球化布局方面，出口布局升级，实现本地化生产和销售。该行认为高端车型占比提高和出口布局有望支持盈利增长。
该行略微下调2025/2026年EPS预测4.4%/9.0%，反映行业价格战对利润的影响。维持买入评级和目标价 17.36 港元，对应2025年预测市盈率9.5x。
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