【券商聚焦】东吴证券维持比亚迪电子(00285)买入评级 指其产品有望受于母公司智驾平权及国内外销量增长

（原标题：【券商聚焦】东吴证券维持比亚迪电子(00285)买入评级 指其产品有望受于母公司智驾平权及国内外销量增长）

金吾财讯 | 东吴证券发研指，比亚迪电子(00285)2025Q1实现收入368.8亿元，同比+1.1%，环比-33.2%；归母净利润6.2亿元，同比+1.9%，环比-48.3%；毛利率6.3%，同比-0.6pct，环比+0.4pct。

该行指，公司不断深化与大客户高端产品战略合作，积极拓展产品品类，有望受益于大客户结构件金属化、高端化，大客户内部份额有望持续增长。捷普并表后拉动零部件业务规模提升，通过自动化快速提升运营效率，该行认为收购效应后续有望在利润率和产品序列层面进一步显现。

该行续指，集团智能座舱、智驾域控、热管理产品出货量持续增长，智能悬架产品导入量产。公司全面布局低、中、高算力智驾平台，通过热管理系统核心零部件自研实现高效热能转换和利用，具备核心技术和大规模量产能力。该行认为公司智驾域控、智能悬架、智能座舱等产品有望持续受益于母公司智驾平权及国内外销量增长，贡献新的业绩增量。

该行表示，公司汽车电子、消费电子、新型智能三项业务均有可观增长潜力，该行维持公司2025/2026/2027年归母净利润为52.6/63.2/73.0亿元，2025年5月2日收盘价对应PE为13.5/11.2/9.7倍，维持“买入”评级。