港股三大指数午后跌幅收窄 恒指全日跌1.91% 美团-W(03690)跌8.11%

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金吾财讯 | 港股三大指数午后跌幅收窄，全日低开低走，截至收盘，恒指跌1.91%，国企指数跌2.55%，恒生科技指数跌3.72%。

蓝筹中，美团-W(03690)跌8.11%，信义光能(00968)跌6.62%，京东集团-SW(09618)跌5.53%，吉利汽车(00175)跌5.50%；华润万象生活(01209)涨3.01%，龙湖集团(00960)涨1.90%，华润置地(01109)涨1.90%。

板块方面，苹果概念股延续跌势，高伟电子(01415)跌7.97%，瑞声科技(02018)跌5.92%，丘钛科技(01478)跌5.59%，伟仕佳杰(00856)跌4.79%，舜宇光学科技(02382)跌4.76%，比亚迪电子(00285)跌4.37%。日前，美国海关与边境保护局此前宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。海关与边境保护局发布的文件显示，这些产品被排除在政府对贸易伙伴实施的所谓“对等关税”之外。文件显示，豁免的产品适用于4月5日以后进入美国的电子产品，已经支付的“对等关税”可以寻求退款。但随后，特朗普坚称，这些产品“不存在关税‘例外’”，称它们仍然在“不同的关税‘桶’中被征收20%的关税”。报道称，这种豁免可能是短暂的，一些获得豁免的消费电子产品即将被征收特定行业关税，被认为对美国国防网络至关重要的商品将被征收这一关税。

内房股逆市走强，融创中国(01918)涨5.63%，龙湖集团(00960)涨1.90%，华润置地(01109)涨1.90%，中国海外发展(00688)涨1.90%，融信中国(03301)涨1.88%。国家统计局公布，2025年3月份，住房市场成交活跃度提升，70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加；一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄；各线城市同比降幅均继续收窄。中泰证券认为，稳健的房企仍然是投资重点，建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企；天风证券指出，交易端，市场“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅。配置方向上，建议优先考虑：1)非国央企受益于化债、政策纾困、需求改善等多重逻辑下的困境反转;2)具备投资及改善产品优势的龙头房企独有的周期韧性;3)区域型企业其城市基本面分化及市占率提升逻辑;4)二手中介受益于存量交易景气度提升。其中，低估值优质非国企及地方型企业受益于融资、收储等政策的弹性空间或更大。

个股方面，中国中免(01880)涨3.53%。华泰证券发研报指，4月8日起国家有关部门相继发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》（简称《“即买即退”公告》、调整关于对原产于美国的进口商品加征关税税率等公告。叠加此前《提振消费专项行动方案》，波动的国际环境下，该行认为提振内需的重要性不言而喻。本次“即买即退”政策有利于提升境外游客便利性，促进本地再消费。该行续指，中免占据国内免税市场份额的81.74%（公司官网），旗下免税店作为旅游零售和承接消费回流的重要窗口，渠道价值得以凸显，有望受益于入境游需求增长，引入优质国货扩容产品矩阵，优化消费者体验，带动经营向上修复。维持“买入”评级。

灵宝黄金(03330)涨4.92%。中银国际分析称，当前黄金定价逻辑已从单一的实际利率驱动转向“避险+货币属性+政策预期”多维共振。全球贸易壁垒重构和美元信用削弱，正在重塑黄金作为“终极硬通货”的地位。此外，多家机构上调黄金目标价：高盛将2025年底目标价从3300美元上调至3700美元，极端情景下或达4500美元；澳新银行年终预测上调至3600美元，强调贸易摩擦与政策不确定性支撑金价。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强，围绕中国资产重估逻辑、房地产市场拐点等话题展开了深度交流。邢自强认为，美国政策的不确定性凸显出了中国经济与政策环境的稳定性，后续中国通过重组债务、刺激消费、改革恢复信心“三部曲”，将进一步强化中国资产的重估逻辑。与此同时，随着DeepSeek等科技创新成果的涌现，中国产业链的创新能力进一步强化，为全球投资者重新审视中国资产创造了窗口期。值得一提的是，邢自强对中国制造业的全球竞争力信心十足。他表示，无论是从工程师供给能力、产业配套能力，还是规模优势来看，中国的产业链整合能力在全球范围内占据绝对优势，中国优秀制造企业值得关注。