港股概念追踪|两部门印发《新一代煤电升级专项行动实施方案》 龙头央企受益（附概念股）

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为深入贯彻党中央、国务院有关决策部署，落实《加快构建新型电力系统行动方案》有关要求，夯实煤电兜底保障作用，积极推进煤电转型升级，国家发展改革委、国家能源局制定了《新一代煤电升级专项行动实施方案》。

中国煤炭工业协会发布2024煤炭行业发展年度报告称，从主要耗煤行业看，电煤消费将保持增长，随着经济结构优化调整，考虑到水电及新能源出力等，预计今年煤电发电量增量在1000亿千瓦时左右，拉动煤炭消费需求增长。

华泰证券研报表示，近日国家发改委能源局正式印发《新一代煤电升级专项行动实施方案2025—2027》，围绕煤电灵活性响应的深度、速度、能耗等技术指标进行升级规范。

华泰证券认为方案的出台是落实2024年7月国家发改委能源局《加快构建新型电力系统行动方案2024—2027》，夯实煤电兜底保障作用，缓解电力系统灵活性资源瓶颈，确保新能源更好消纳的坚实一步。

华泰证券看好全国火电灵活性改造每年1.6亿千瓦或每年100亿~200亿元市场空间。

煤电升级相关港股企业：

中国神华(01088)：国家能源集团旗下核心上市公司中国神华公告，国家能源集团和中国神华将持续推进煤炭优质资产注入中国神华。为减少潜在同业竞争，2025年1月，中国神华以8.53亿元对价收购国家能源集团所持国家能源集团杭锦能源有限责任公司100%股权。该交易已于2025年2月份完成交割。根据双方签订的避免同业竞争协议及其相关补充协议约定，目前国家能源集团和中国神华正在协商启动新一批的注资交易，继续推进煤炭优质资产注入中国神华，支持中国神华长远发展。

大唐发电（00991）：中信建投证券研报指出，大唐发电24年归母净利润45.06亿元，同比增长229.70%；归母净利润同比增长主要系煤电成本下降带动火电利润改善和来水提升带来的水电利润增厚。目前，动力煤供需情况整体宽松，叠加可再生能源上网电量的增长对火电需求的挤压，预计燃煤价格仍有望维持下行趋势。在此情况下，尽管25年上网电价有所下降，认为公司煤电盈利能力仍有望维持。同时，公司积极推进绿色能源转型，新能源装机规模及上网电量快速提升，持续增厚经营业绩。近期出台的绿电新政有望加速绿电环境价值兑现，保障新能源项目盈利能力。在火电盈利持续改善，可再生能源利润持续增厚的趋势下，预计公司经营业绩有望实现增长。