中银国际：预计南向资金今年净流入港股增至1.2万亿人民币 建议留意泡泡玛特(09992)等活跃股份

（原标题：中银国际：预计南向资金今年净流入港股增至1.2万亿人民币 建议留意泡泡玛特(09992)等活跃股份）

智通财经APP获悉，中银国际发布研报称，港股于今年年初以来表现非常波动。该行建议投资者密切关注南向交易中的活跃交易的股票，包括腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、中国移动(00941)、阿里巴巴-W(09988)、泡泡玛特(09992)、华虹半导体(01347)、美团-W(03690)。

截至4月9日为止的平均日成交额达到2,543亿港元，远高于去年同期的994亿港元以及2024年全年的1,318亿港元。恒生科技指数截至2025年4月9日年初至今累涨4.95%，达到4,689点。在个别行业中，医疗保健、信息技术和消费必需行业表现较好，分别录得8.71%、7.4%和7.21%的年初至今涨幅;而能源、工业和综合企业行业则录得负收益，分别下跌15.18%、9.96%和9.58%。南向交易昨日(9日)录创纪录的净流入。截至2025年4月9日，该行注意到南向交易在预期的经济复苏和地缘政治风险上升的背景下，年初至今录得不错的净流入。南向交易年初至今净流入5,386亿元人民币，远高于去年同期的1,364亿元人民币。

中银国际指，南向资金4月9日的净流入录自内地与香港股票互联互通机制启动以来的最高单日净流入，超过第二高的2025年3月10日的277亿元人民币和第三高的2025年4月3日的271亿元人民币。该行注意到，2025年3月的净流入1,498亿元人民币是自内地与香港股票互联互通机制启动以来的第二高月度净流入。2021年1月的净流入2,595亿元人民币是该机制启动以来的最高月度净流入。

该行认为南向交易在香港股市中扮演关键角色，在过去几年中录得不错的净流入，并在日益增大的地缘政治风险中对稳定香港股市发挥重要作用。此外，南向交易在改善投资情绪和香港股市的选股思路方面也起到了关键作用。在过去十年中，与内地相关的公司逐渐在香港股市中占据主导地位。根据港交所(00388)的数据，截至今年3月底，与内地相关的公司股票占总市值的81.44%，占总交易额的91.4%。截至今年4月9日，南向交易占香港平均日成交额的21.4%，相较于2024年的17.3%、2023年的14.1%和2022年的11.8%有所上升。

该行建议投资者密切关注南向交易链接中的一些活跃交易股票。展望未来，该行预计内地投资者通过南向交易链接对香港上市股票的强劲需求将在今年持续，主要得益于香港股市受美国关税不敏感行业结构、有吸引力的估值和高股息收益率。该行预计2025年内地与香港南向交易将录得1.2万亿元人民币的净流入，高于2024年的7,440亿元人民币。中银国际认为，内地与香港股票的互联互通机制将长期成为港股潜在重估的关键驱动因素。年初至今的投资行为数据显示，南向投资者已关注互联网、电信、半导体和汽车股。