申洲国际(02313)绩后涨8.5% 去年利润增长36.94% 中金指其今年有望延续订单增长趋势

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金吾财讯 | 申洲国际(02313)绩后股价表现强势，截至发稿，报60.0港元，涨8.5%，成交额4.13亿港元。

据业绩公告显示，截至2024年12月31日止年度，母公司拥有人应占利润62.41亿元(人民币，下同)，同比增长36.94%；每股基本盈利4.15元。拟派末期股息每股1.28港元。期内，集团收入286.63亿元，同比增长14.79%。

中金指其去年业绩高于该行预期。预计2H24人民币单价下跌约3%，由于产品结构、原材料价格下降影响单价仍略有下降，但相较1H247%的跌幅已有明显好转。该行指，虽然大客户Nike增长仍有压力，但在其他客户健康增长下管理层预计2025年订单量保持双位数增长。同时随着运动客户占比恢复，产品单价也有望企稳。随着员工效率的提升，管理层预计2025年毛利率保持稳中有升态势。

该行认为公司在2025年有望延续2024年的订单增长趋势，基本维持2025年EPS预测4.39元，并引入2026年EPS预测4.83元，当前股价对应12/11倍2025/26年P/E，维持跑赢行业评级。考虑到行业整体估值中枢回落，下调目标价14.5%至69.89港元，对应15/13倍2025/26年P/E，较当前股价有26%的上升空间。