【券商聚焦】广发证券予维亚生物(01873)“买入”评级 指其CRO业务有望盈利能力提升

（原标题：【券商聚焦】广发证券予维亚生物(01873)“买入”评级 指其CRO业务有望盈利能力提升）

金吾财讯 | 广发证券发研指，基于丰富底层数据和经验基石，维亚生物(01873)建立了多种高质量数据库配合公司超算中心算力能力，实现AI与实验数据闭环迭代，形成了覆盖小分子、抗体、多肽等领域的AIDD一站式平台。截止2024H1末，公司已累计完成CADD/AIDD项目数49个，其中长期项目数占比为35%；采购CADD/AIDD的累计客户数为40家。AIDD技术平台有望在未来持续提升公司效率和竞争力。

过去两年公司CRO业务受到全球投融资遇冷以及EFS业务战略影响。2024年二季度后CRO新签订单已逐步复苏，叠加AI辅助和降本增效，CRO业务有望盈利能力提升。朗华制药方面伴随产能建设逐步落地以及维亚生物内部导流和外部BD协同的帮助，公司项目向后推进价值量和产能利用率提升，商业化项目有望落地对盈利能力带来显著变化。

该行表示，公司盈利能力向上，经营节奏见底翻转，有望迎来更强的业绩表现。预计24E-25E公司主营收入分别为20.53、23.93、28.23百万元，EPS分别为0.12、0.15、0.18元/股，对应PE分别为12/9/8倍。采用PE估值法，参考行业可比估值，给予公司25年15XPE估值，对应合理价值2.41港元/股，给予“买入”评级。