【券商聚焦】国泰君安：对电商平台内卷行为的监管趋严小家电利润率有望改善_港股频道

（原标题：【券商聚焦】国泰君安：对电商平台内卷行为的监管趋严小家电利润率有望改善）

金吾财讯 | 国泰君安表示，2020-2024年间平台流量费愈发高企，小家电品牌厂利润被挤压，企业面临生存困境。该行指，电商平台及品牌间的内卷引起了监管的高度重视，尤其是2024年后半年以来，监管力度正在加大。2025年3月5日举行的十四届全国人大三次会议“部长通道”上，市场监管总局局长罗文回应了市场关切的治理平台规则不公平、收费不合理、算法不透明、直播电商乱象频出等问题，体现出对电商平台的监管力度进一步提升，有望改善平台经营商的生存环境。

该行续指，各大电商平台逐步开启针对商家的优惠政策，品牌厂利润率有望在2025年得到改善。经历了4年的“内卷式”竞争，小家电企业费用率高企，利润率显着承压，该行认为，对电商平台内卷行为的监管趋严有望大幅度改善小家电企业的费用率水平，从而提升其盈利能力。