【券商聚焦】中信证券：人民币大类资产再配置背景下上半年银行板块大概率迎来高确定性回报行情_港股频道

（原标题：【券商聚焦】中信证券：人民币大类资产再配置背景下上半年银行板块大概率迎来高确定性回报行情）

金吾财讯 | 中信证券研报指出，从银行板块量化回测结果可知：低估值策略能带来少量超额收益，还可减少回撤。在基本面因子方面，高 ROE 和高 “拨贷比 - 不良率 - 关注率” 策略表现突出，高盈利改善策略则欠佳。在各类策略里，基于基本面与估值因子的高 ROE/PB 和高 “（拨贷比 - 不良率 - 关注率）× 股息率” 策略，自 2011 年以来累计超额收益达 300%，且收益稳定，凸显 “质优价廉” 对银行股投资的关键意义。从板块投资角度，金融政策趋向稳定息差预期，重点领域化险政策有助于改善银行信用风险，政策环境利于银行稳健经营。上周银行板块走势平稳，预计在人民币大类资产再配置背景下，上半年银行板块大概率会迎来高确定性的回报行情。