【港股通】百威亚太(01876)升3% 机构指其在中国区仍具长期增长潜力 母企百威英博去年销售超预期

（原标题：【港股通】百威亚太(01876)升3% 机构指其在中国区仍具长期增长潜力 母企百威英博去年销售超预期）

金吾财讯 | 百威亚太(01876)早盘反复扬升，涨3%，报8.92港元，成交额1.81亿港元。该股昨日曾大涨逾10%。

消息面上，交银国际近日研报指，2024全年，百威亚太全年业绩符合预期，分红比率大幅提升。该行认为百威亚太在中国市场仍具备长期增长潜力，尤其是在消费力持续复苏的情况下。韩国市场的强劲表现和百威亚太在该市场的提价策略（高端/超高端产品提价8.1%）将有助于2025年的盈利。基于19倍2025年市盈率（不变），目标价略上调至9.78港元（原9.39港元），维持买入评级。

中银国际表示，展望2025年，预计百威亚太西部及东部销售额分别有望实现低单位数及中单位数的按年增幅。其中，市场份额提升是中国市场的首要任务，利润率改善主要取决于价格策略、组合升级、营运效率优化、以及规模化；对百威亚太而言，原物料成本则预计较2024年大致持平或小幅增加。该行指，百威亚太是高端啤酒市场的绝对龙头，当前百威亚太估值反弹空间较为可见。将其目标价由原先9.4港元上调至10.5港元，维持其评级“买入”。

值得注意的是，百威亚太母企百百威英博(BUD)发布业绩，截至去年12月底止第四季，净利润16.61亿元(美元，下同)，按年跌6.2%，经调整后每股盈利录得0.88元，胜于市场预期的0.63元。销售额148.4亿元，按年升3.4%，胜于市场预期的140.5亿元。百威英博2024年全年销售额597.7亿元，按年增长2.7%，高于市场预期的593亿元。