【港股通】阅文集团(00772)跌超7.7% 料去年盈转亏 里昂下调其评级与目标价

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金吾财讯 | 阅文集团(00772)股价持续疲软，午后维持于低位，截至发稿，报28.55港元，跌7.75%，成交额5.21亿港元。

据盈警公告，预期截至2024年12月31日止年度录得IFRS（国际财务报告准则）净亏损约1.5亿元至2.5亿元人民币(下同)，而截至2023年12月31日止年度录得IFRS净利润为8.04亿元，主要受2018年收购新丽传媒控股所产生的非现金商誉减值所致。集团根据已经识别出的资产减值迹象对截至2024年12月31日的商誉进行初步评估。该公司认为，与新丽传媒相关的商誉的可收回金额低于其账面价值，因此，集团将录得商誉减值，估计金额约10.5亿元至11.5亿元。

里昂发表报告指，阅文去年非IFRS净利润预计11亿至11.5亿人民币，与对上年度持平，但较市场预期低18%至22%。该差异或源于去年下半年新丽传媒剧集延迟发布、内容推广支出超预期及生成式AI研发投资增加。

里昂下调对阅文2024年至2026年经调整净利润预测18%至19%，反映新丽传媒未来利润减少及销售与市场费用增加。该行基于现金流折现法计目标价，由原来32港元下调至28.5港元。考虑到8%的下行空间，该行将阅文投资评级从“跑赢大市”下调至“持有”，因为市场对盈利的不确定性增加。