【券商聚焦】汇丰研究重申阿里巴巴(09988)“买入”评级憧憬云业务收入将因AI需求强劲上升而加快增长_港股频道

（原标题：【券商聚焦】汇丰研究重申阿里巴巴(09988)“买入”评级憧憬云业务收入将因AI需求强劲上升而加快增长）

金吾财讯 | 汇丰研究发表研报指，阿里巴巴-W(09988)截至去年12月底止第三财季核心业务收入及盈利均超出预期，主要受惠于客户管理收入(CMR)和云计算业务增长胜预期的带动，憧憬云业务收入将因AI需求强劲上升而加快增长，同时佣金率(Takerate)表现向好亦为CMR持续复苏提供支持，目前将2026财年云计算业务收入增幅预测由原先12%上调至17%，认为公有云和AI云业务相关预测存在上调空间，更高的资本支出表明集团对云务需求增长可持续性充满信心。

该行表示，计及出售高鑫零售(06808)及银泰商业的影响，该行将阿里2025至2027财年收入预测下调1%至6%，净利润预测上调约2%至4%，考虑AI驱动转折点已至，目标价从125港元上调至156港元，重申“买入”评级。