港股三大指数午后震荡反复 恒指全日跌1.60% 快手(01024)跌7.64%

（原标题：港股三大指数午后震荡反复 恒指全日跌1.60% 快手(01024)跌7.64%）

金吾财讯 | 港股三大指数午后震荡反复，全日受压回调，截至收盘，恒指跌1.60%，国企指数跌1.66%，恒生科技指数跌3.04%。

蓝筹股中，恒生银行(00011)涨3.68%，药明康德(02359)涨3.2%，比亚迪股份(01211)涨1.85%；跌幅方面，快手(01024)跌7.64%，美团(03690)跌6.44%，联想集团(00992)跌6.36%。

板块方面，医药外包概念股强势，昭衍新药(06127)涨22.79%，泰格医药(03347)涨12.86%，凯莱英(06821)涨6.29%，康龙化成(03759)涨6.10%，药明康德(02359)涨3.20%。国泰君安发布研报称，CXO行业经历投融资扰动、新冠高基数、内卷价格战、地缘政治扰动等多重因素扰动后，当前调整接近尾声。中期看，技术创新迭代升级，AI助力药物发现阶段特色筛选技术以及ADC、PROTAC、CGT、多肽及小核酸药物等新的范式重塑药物开发格局，拉动相关增量外包需求。API方面，受地缘政治冲突影响下上游原材料成本上涨，去库周期下终端产品价格压力及印度产业链竞争，原料药行业盈利能力承压。短期看，2024年行业盈利能力触底回升，去库周期接近尾声。华安证券研报指出，CXO板块估值仍处于相对低位，基本面已步入拐点期，板块较具性价比。需求端，随着全球降息周期的开启，流动性增加，全球生物医药投融资已逐步恢复。多数CXO海外业务已初现环比改善趋势；价格端，目前价格竞争已趋缓，叠加众多企业提质增效的推行，利润率水平有望逐步回升。业绩端，2025年大订单高基数已基本消化出清，CXO行业有望进入稳增长阶段。

黄金股部分走强，灵宝黄金(03330)涨6.37%，招金矿业(01818)涨3.86%，山东黄金(01787)涨2.57%，中国黄金国际(02099)涨1.97%。昨夜，现货金一度升至每盎司2946.85美元创新高，升约0.4%。高盛发研报指，央行结构性需求的增加将在年底前使金价上涨9%。该行将2025年年底的金价预期从每盎司2890美元上调至3100美元，理由是央行需求持续增长。该行表示，包括关税担忧在内的政策不确定性仍然很高，高盛认为，由于投机性仓位的长期存在，黄金有可能在年底前飙升至每盎司3300美元。该行重申“买入黄金”的交易建议，称虽然不确定性的下降可能会导致价格的战术性回调，但黄金多头头寸仍然是一个强有力的对冲工具。

个股方面，歌礼制药(01672)涨34.45%。公司宣布，小分子口服GLP-1R激动剂ASC30在美国的Ib期多剂量递增研究取得积极期中结果。在MAD队列2中，经过28天的每日一次服用ASC30口服片，肥胖症患者的体重相对基线平均下降6.3%。而在MAD队列1中，体重相对基线平均下降4.3%。相较之下，服用安慰剂的患者体重相对基线仅下降0.1%。该研究由三个队列组成，每个队列各有8名患者服用ASC30或安慰剂，研究显示ASC30在安全性和耐受性方面良好，没有发生严重不良事件。所有胃肠道相关不良事件均为轻度或中度。此外，ASC30的平均每日剂量在MAD队列1为9.25毫克，在MAD队列2为18毫克。公司将于未来的医学会议上展示详细结果。甬兴证券表示，根据诺和诺德和礼来的财报，该行认为全球减重需求庞大，且药物上仍存在口服、多靶点等创新方向。国内减重市场同样处于快速发展阶段。

敏实集团(00425)涨31.03%。中金公司表示，此前美国加征关税、2024 年欧洲新能源汽车销量增速低于预期引发市场担忧，该行认为上述扰动有限、公司估值位于低位，重申推荐逻辑。该行指，公司早期以汽车外饰件、结构件起家，在车身饰条、行李架、散热器格栅等细分市场占据全球领先地位，近年来积极拓展电池盒、智能外饰、底盘结构件、无线充电等业务，加速电动智能转型。该行认为，公司依托既有的汽车零部件产品技术积淀，结合产学联动、人才引进，有望将产品矩阵外延至人形机器人与低空飞行器领域。在人形机器人领域，该行认为公司在汽车智能表面、高强度材料研发、汽车机电产品方面的技术积累有望分别拓展至机器人智能外饰及电子皮肤、执行结构件和关节总成等产品，依托公司全球化布局和规模化生产能力，有望实现国内乃至全球客户配套。在低空飞行器领域，公司在辅材、电机、电控等领域的技术积累有望迁移至旋翼系统相关产品上。另外，东方证券表示，汽零产业链易进入人形机器人产业链。人形机器人与智能汽车在软硬件领域具备较多的共通点，特斯拉在汽车领域构建了完善、成熟的产业链，特斯拉能够大规模获取高质量的机器人零部件，为其实现人形机器人规模化落地奠定基础。与特斯拉在汽车领域长期合作的零部件公司将更有可能进入特斯拉人形机器人产业链，预计这些公司跟随特斯拉机器人规模提升而实现业绩增长的确定性更强。

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