【券商聚焦】开源证券维持安踏体育(02020)“买入”评级指Q4各品牌流水均环比提速_港股频道

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金吾财讯 | 开源证券发布研报指，安踏体育(02020)2024Q4安踏/FILA/其他品牌流水+高单/+高单/+50-55%，Q4安踏品牌电商表现亮眼、FILA表现好于预期。成人/儿童线下流水高单/低双增长，电商流水增长约20%，线上延续靓丽表现。库销比5左右，线下折扣持平、线上折扣改善。

该行指，公司坚持单聚焦、多品牌、全球化战略，安踏品牌稳老拓新战略下产品力强化及创新渠道业态驱动成长，FILA坚持定位并通过强化垂类竞争力、优化渠道继续高质量增长，其他品牌加强新市场渗透预计持续高增，维持“买入”评级。

该行维持2024-2026年盈利预测，预计公司归母净利润为136/137/153亿元，对应EPS为4.8/4.9/5.4元，当前股价对应PE为15.0/14.9/13.3倍。

【券商聚焦】开源证券维持安踏体育(02020)“买入”评级 指Q4各品牌流水均环比提速