(原标题:【券商聚焦】华泰证券首予绿城中国(03900)“买入”评级 料公司有望领先同行触底企稳)
金吾财讯 | 华泰证券发布研报,首次覆盖绿城中国(03900)。该行看好公司业绩未来有望领先于同行触底企稳,主要由于:1)公司有望充分发挥其在改善型新房市场的优势,实现经营进一步突破;2)销售投资高效运转,支持未来业绩迎来释放;3)少数股东损益和永续债的摊薄影响降低,股东权益未来有望增厚。
该行指,部分市场观点认为公司快速扩张时获取的高地价项目影响业绩释放,而该行认为公司对历史项目的减值计提逐步提升,同时新项目的获取,共同推动相关影响减弱:部分市场观点担忧公司处于无实控人状态带来的治理问题,但认为中交成为公司股东以来,在融资和经营对公司的支持都体现了其对公司治理的重视,有望护航公司持续稳定成长。
该行预测,测公司2024-26EEPS为0.99/1.12/1.30元,可比公司25年Wind一致预测PE均值9.2倍,该行认为公司合理2025EPE与可比公司均值保持一致,目标价10.92港元,首次覆盖给予“买入”评级。