【券商聚焦】申万宏源维持腾讯(00700)买入评级指其基本面确定性仍相对较高_港股频道

（原标题：【券商聚焦】申万宏源维持腾讯(00700)买入评级指其基本面确定性仍相对较高）

金吾财讯 | 申万宏源发研报指，腾讯(00700)2024年微信电商组织架构调整、基建完善、运营加强，标志微信电商全面加速。1）组织架构调整：提升电商业务层级，明确由WXG统一主导。2）基建完善：私域与公域全面结合。3）运营：充分利用社交核心优势差异化竞争。该行指，淘宝抖音亦有类似送礼物功能，微信仍是更好的“送礼物”场域。

该行续指，腾讯基本面确定性仍相对较高，社交强护城河，游戏、视频号持续拉动增长；AI（拉动广告和云）、微信电商仍有望带来弹性。积极回购，根据wind，2024年累计回购1120亿港币，完成年初的“超1000亿港币”回购计划，总股本数持续减少。截至1.10，2025年已累计回购81亿港币，近四个交易日（1.7-1.10），每日回购金额超15亿港币。

该行维持24-26年调整后归母净利润预测为2247/2451/2803亿人民币；维持目标市值48013亿人民币，对应目标价563港币，基于52%的上涨空间，维持买入评级。

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