新能源车企走强 蔚来(09866)涨5.69% 深圳继续发放汽车以旧换新补贴 机构指行业走出内卷曙光已现

（原标题：新能源车企走强 蔚来(09866)涨5.69% 深圳继续发放汽车以旧换新补贴 机构指行业走出内卷曙光已现）

金吾财讯 | 新能源车企走强，截至发稿，蔚来(09866)涨5.69%，小鹏汽车(09866)涨4.14%，华晨中国(01114)涨1.94%，理想汽车(02015)和零跑汽车(09863)跟涨。

消息面上，深圳市商务局发布关于汽车-半导体、家电及电动自行车以旧换新衔接政策公告称，年内汽车-半导体以旧换新政策出台期间，报废或转让该人名下符合条件旧车并购买符合条件新车的消费者，纳入补贴支持范围。在2025年政策出台前，汽车-半导体报废更新和置换更新补贴条件和补贴标准仍按2024年政策要求执行。

中信证券研报表示，复盘历史上四次大规模汽车消费刺激政策，发现2024年政策力度边际显著增强、单车优惠力度提升至9%（高于此前的5%和2.5%）。同时研究发现政策杠杆乘数边际有所递减、目前已稳定在3.0左右，且市场反馈越发前置。因此认为2024年政策“收尾期”指数相对安全。2024年陆续出台的以旧换新政策在2024年下半年很好地起到了销量托底作用，该政策延续的可能性较大，且不排除会有其他多样化的刺激性政策。在中性预期下预计2025年乘用车销量2924万辆（同比+6.4%），行业走出内卷曙光已现。