（原标题：【券商聚焦】德邦证券维持中国宏桥(01378)“买入”评级 指氧化铝价格大幅提升推动业绩上行）
金吾财讯 | 德邦证券发研指，中国宏桥(01378)发布正面盈利预告，根据现有可用资料，受益于铝产品价格上涨等利好因素，公司2024年年度净利润预计相对于去年增长95%。
该行指，氧化铝为电解铝主要原料之一，单吨电解铝生产约消耗2吨氧化铝，在氧化铝价格大幅提升的背景下，电解铝价格上行且利润跌幅有限，同时公司具备较大规模的氧化铝产能，推动了公司业绩持续上行。
该行续指，2024年的氧化铝价格上行或带动行业产能在2025年持续投放，期货价格贴水。但从价格方面来看，截至2024年12月17日，西澳氧化铝FOB价格已从高点810美元/吨回落至680美元/吨，而铝土矿价格持续上行，几内亚铝矿CIF平均价报100美元/吨，澳洲铝矿CIF平均价报78美元/吨，价格并未出现回落。该行预计矿端的投产可能不如氧化铝产能的投产速度，从而在原料端限制产能释放，催化氧化铝价格持续坚挺。
该行表示，公司业绩持续向好，行业景气度有望维持，预计公司2024-2026年净利润分别为229、256、286亿元。维持“买入”评级。
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