【港股通】招银国际上调翰森制药(03692)目标价4.69% 指与默沙东的合作将加速HS-10535的开发_港股频道

（原标题：【港股通】招银国际上调翰森制药(03692)目标价4.69% 指与默沙东的合作将加速HS-10535的开发）

金吾财讯 | 招银国际发研指，翰森制药(03692)与默沙东（MSD）共同宣布，双方已签署关于其在研的口服小分子GLP-1受体激动剂HS-10535的全球独家许可协议。根据协议，集团将获得1.12亿美元的预付款，此外还有高达19亿美元的潜在里程碑付款，以及未来的销售提成。在特定条件下，集团可能会在大中华区共同推广或独家商业化HS-10535。默克将评估HS-10535的潜力，特别是其在减重之外，提供额外心血管代谢益处的潜力。该行认为，这一巨大的交易总值反映了默沙东对开发这一药物候选品的高度承诺。

该行表示，集团已建立了广泛的GLP-1药物管线，与默沙东的合作将加速HS-10535的开发，并释放其全球潜力。基于折现现金流（DCF）法调升公司目标价，由24.11港元上调至25.24港元（加权平均资本成本：8.52%，终值增长率：3.0%）。维持买入评级。