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【券商聚焦】国泰君安：地产仍在去库存周期

来源：金吾财讯

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2024-12-17 08:55:08

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（原标题：【券商聚焦】国泰君安：地产仍在去库存周期）

金吾财讯 | 国泰君安表示，11月房地产销售金额和面积均同比转正，不仅仅是验证10月政策的延续，更进一步，也代表了风险的逐步化解。按照该行对周期的判断，实物量部分并没有伴随销售的回暖做修复，仍然有下行的压力。

该行指，地产仍在去库存周期，即便不能立即开启新的扩张周期，当前也会开始计价未来的价值部分，也即，对未来的业务展望、比对当前周期拐点对估值的影响更大。按照严控增量的要求，地产仍然处于去库存周期，按照周期的思路，市场对反转的预期应该会持续处于低位。然而，考虑到风险的化解和利率的下行，远期的业务价值将逐步体现到当前的估值当中，能够展望的资产将迎来新的机会，关注以上海为代表的地方国企改革，同时，开发类公司也将逐级上行。

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