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国君海外宏观:美股大盘看空情绪显著回落

来源:智通财经 2024-09-30 11:53:40
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(原标题:国君海外宏观:美股大盘看空情绪显著回落)

智通财经APP获悉,国君海外宏观发布研报称,美联储50基点的降息幅度大幅缓解了市场对于美股经济衰退的担忧。从美股市场看,在过去一周主要指数全线收涨,看空情绪得到极大缓解;此外,考虑到标普500指数已经位于历史峰值,看多情绪在此刻变得更为谨慎。此外,近期公布的美国经济数据仍具韧性,经济软着陆概率较大。往前看,短期内宏观因子依旧是美股走势的主线逻辑,在经济衰退或预期信号明确之前,市场在经济数据公布时大概率会震荡加剧。

美联储首次降息落地后,50基点的降息幅度大幅缓解了市场对于美股经济衰退的担忧。从美股市场看,在过去一周主要指数全线收涨,标普500大盘指数涨0.6%至5,738点,连续数日刷新历史新高,以科技股为核心的纳斯达克指数涨1.0%,道琼斯工业指数涨0.5%。

整体而言,从降息前后期货市场标普500多空仓位的变化可以看出,50基点降息带给市场更多的是对美国经济衰退担忧的抚慰,看空情绪得到极大缓解;此外,考虑到标普500指数已经位于历史峰值,看多情绪在此刻变得更为谨慎。与此同时,小盘股公司鉴于融资渠道相对受限,基准利率下调对其更为重要,罗素2000指数看多情绪显著提振。

此外,近期公布的美国经济数据仍具韧性,经济软着陆概率较大。美国第二季度GDP年化季环比终值录得3%,略超市场预期,且意外没有下修;8月耐用品订单环比初值录得0.0%,虽然较上月大幅下降,但是超出市场的收缩预期;劳动力市场作为美联储未来货币政策的重要考量,上周也表现可圈可点,9月21日当周首次申请失业救济人数录得21.8万人,超出市场预期的同时创下5个月新低,这在一定程度上减轻了美联储的降息压力。

投资建议:往前看,短期内宏观因子依旧是美股走势的主线逻辑,在经济衰退或预期信号明确之前,市场在经济数据公布时大概率会震荡加剧。在11月初之前,降息交易、衰退预期以及美国大选将共同影响美股市场,随着大选结果逐步清晰以及美国经济数据给出更多降息信号,市场波动性依旧较大,这将限制风险偏好向上的修复空间。结合美股过往降息周期中表现,阶段内持续看到顺周期以及价值股的前景,从行业层面,信息技术、房地产和工业行业有望表现更好。

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