首页 - 港股 - 港股研究 - 正文

招商证券:重申阿里巴巴-W(09988)“强烈推荐”评级 目标价106港元

来源:智通财经 2024-09-10 11:48:24
关注证券之星官方微博:

(原标题:招商证券:重申阿里巴巴-W(09988)“强烈推荐”评级 目标价106港元)

智通财经APP获悉,招商证券发布研究报告称,预计阿里巴巴-W(09988)有望受益新增快速纳入规则至港股通指数机制,9月10日纳入港股通有望带来流动性改善。公司电商主业基本面向好份额企稳、非电商业务业绩有望持续改善,加上高额股东回报,估值低位重申阿里巴巴“强烈推荐”评级及目标估值106港元。

报告中称,新增快速纳入规则至港股通指数,阿里巴巴入通有望带来流动性改善,预计阿里入通后相关主题的被动资金因成分股调整将形成买盘,同时南向资金或将主动配置,有望带来流动性改善。招商证券称,阿里基本面改善份额企稳及高额股东回报,从基本面来看,阿里组织优化及用户为先战略调整,从根本上驱动电商主业复苏,2024年上半年GMV同比增速恢复至接近实物网上零售额,市场份额趋稳;展望淘天未来增势,边际看直播电商流量见顶增速放缓及低价竞争趋缓将带来格局改善,长期看淘宝天猫充足商品供给和丰富品牌资源及强大正品保障的核心竞争力稳固持续支撑稳健增长,预计到2026年阿里增速将逐渐与电商行业持平、市佔率将逐步稳定。

商业化变现方面,宏观维度看,供给过剩商户竞争加剧逐渐接受更低ROI,平台方货币化率提升空间广,公司维度看,阿里推出全站推广告新工具有望提升货币化率,以及淘天增收0.6%软件服务费,新增广告佣金收入将一定程度抵销平台用户投入的增长,有望带动明后年淘天集团利润改善。从股东回报来看,公司持续加大回购分红力度,经测算2025财年股东回报率有望达7%或更高。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示招商证券盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-